为什么是买基金而不是买股票?​
来源 I 定投养鸡专业户 2021-01-14 18:30:39
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在解释为什么是买基金而不是买股票之前,需要先花大量的篇幅来聊聊股票。


股票的本质是一家公司所有权的一部分。


股票其实就是一张纸,这张纸上写着你持有某家公司XX股份,股票的本质就是你持有某家公司的凭证。


持有某家公司的股票,作为股东,享有股东的权利。


除了法律地位上的规定的各种权利,一般大家不太关心的,大家最关心的还是买股票赚钱这事。


持股的公司赚钱了有分红你也有份,这就是你投资回报的一部分。


持股的公司赚钱越多,你手上的股票越值钱,这是投资回报的最直接来源,也是最方便变现的最大来源。


鉴于大部分人对股市的误区,有必要举个简单的例子来说明一下。


老王在他们家楼下开了个水果店,一共投入30万,做了2年收回成本。


他培养的一个优秀的店长,给予店长丰厚的回报,比如高于同行的工资水平,年底的分红,老王自己当起了甩手掌柜,店长替他把水果店打理得妥妥当当,几乎不需要他操什么心。


在店长的努力下,第3年水果店净赚20万,第4年净赚25万,第5年,由于某些原因,老王要离开这个城市,算把这个水果店转让,比如直接转让给他的店长,卖多少钱合适呢?


30万、50万、70万、还是100万?30万、50万老王愿意卖吗?70万、100万有人买吗?


卖多少钱不说说,最终一定有个合理的价格。


要么老王少赚点别人占点便宜,要么别人多出点血老王占点便宜,否则无法成交。


多太多了没人买,少太多了老王肯定不卖。


由于资金是永远追逐利润的,如果老王的水果店不赚钱,老王一定不会继续经营下去,经营下去只会是越亏越多,直到他交不起房租、水电费物业管理费、付不起员工工资,最后也还是倒闭。


如果是亏钱,那为何不把钱存到银行吃利息呢?也比越亏越多强吧。这帐人人都会算,没有人会去做这样的傻事。


其实,我们可以把这家经营良好的水果店的投入当做存入银行的本金,而利润当做存款利息,只不过这个利息不是固定的,经营年份好的时候利息高、经营年份差的时候利息低,亏损就是负利息。


在这个例子里,老王自己就是持股100%这家水果店的股东了,我们把水果店理解成一家上市公司的就行了。只不过在股市上,由于我们持股的比例太小,可能感受不明显,但本质上是一个道理。



股票背后的公司盈利 + 股价波动,是股票盈利的两个来源。


股票背后的公司的盈利


上面举的老王持股100%的水果店的例子,如果老王不出售,水果店在市面上永远没有价格(对应一家上市公司在股市里的市值,或者股价),但是只要水果店经营好,在市场上有没有出售价格,老王都有钱赚钱,赚的钱就是这家水果店的净利润,作为持股100%的股东,老王可以随意支配这家店的利润。


继续回到股票市场上,股价天天在波动,而股票背后的公司赚钱的能力在短期内并没有什么明显的本质的变化,我们作为持股的股东一样可以分享公司的利润。


股价波动


与水果店几乎没有市场报价不同的是,股票市场上的股价随时都在波动,今天100元/股买进,明天涨到120元/股可以卖出,这也是股市赚钱的来源之一。




股票是长期收益率最高的资产。


《股市长线法宝》的作者西格尔教授,对美国1802年-2012年这200年的金融市场做过统计,股票是长期投资中收益最高的资产,其次是企业债券和短期国债,而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀,只有股票可以长期跑赢通货膨胀。


像黄金这种无法产生现金流的资产,长期收益甚至比国债更低。


100多年前,5两黄金可以买下北京的一套四合院,而100多年后,5两黄金只能买下北京四环里不到2平方米的房子,远远跑输通货膨胀。


同一时间里,美国股市从40多点上涨到17700多点,上涨了400多倍。


可能有的朋友对此表示异议:我买股票被套了很多年,不仅没有任何收益,还赔了很多钱,股票怎么可能是长期收益最好的资产呢?


那是因为你买错了,或者买贵了。


想想上面提到的老王的水果店,一年净利润25万的水果店,老王报价250万,你接下来了,能不能赚钱,多久能收回投资成本并赚钱?是靠水果店的生意赚钱,还是卖给下一个冤大头赚钱?


如果你买到的是乐视、暴风影音,能不能赚钱?




股市长期永远上涨。


为什么股市永远长期上涨呢,原因如下:


  1. 整个社会的生产力一直在提升,企业作为创造社会财富的主体,一定会创造出越来越大的价值(利润),虽然有赚有赔,但整体是赚钱的;

  2. 上市公司作为整个国民经济体(GPD)的一部分,一定是优于全国所有经济体的;

  3. 通货膨胀、货币超发会导致资产的价格上涨,上市公司作为整个国民经济体里最优质的资产部分,价格一定是越来越高;


这里说的股市长期永远上涨,不是1个月、1年,至少要3年、甚至是5年、10年、20年以及更长时间,实际上5年不涨也是有的。




既然说股市长期上涨,但为什么股市经常是有涨有跌呢?


继续以上面水果店转让的例子举例,非公开市场交易,一般很难卖出一个高得离谱或者低得离谱的价格,因为大家都不是傻子,买卖双方都是冲着生意的本质去的,都会去评估生意本身的内在价值,评估投资回报率。


而在股市呢,由于现代化电子化交易的普及,股价是以秒为单位在波动的。


作为A股的股王,贵州茅台 365天x24小时,时时刻刻都在酿酒、卖酒,时时刻刻都有钱进账,每一秒都比下一秒赚得多,为什么昨天是股价大涨,而今天大跌呢,这怎么解释?


市场一致看好,买买买,所以它就涨了,市场一致看空,卖卖卖所以就跌了。


一家每天都比上一天赚钱的公司,股价有可能连跌几年,一家连续几年都在在亏钱、财务造假的公司,有可能股价直接连续几十个涨停板。


股市就是这么反复无常。


如果一定要找个解释的理由,只能说没有理由。


或者说,一只股票的价格长期上涨,是公司的盈利增长驱动的,而短期的波动,则是供需关系决定的。



来到股市赚什么钱?


有必要给新人普及一下基本概念:


一家公司的市值 = 股价 x 总股本(即公司股份数量)

净利润 = 每股收益(即每一股的净利润) x 股本


计算股价(市值)变化的公式为:


股价 = 市盈率 x 每股收益

市值 = 市盈率 x 净利润


具体对照上面的公式以及这个图,可以看出1、2、4是来钱之处,6、8、9只能做送财童子了,另外3也有有机会演变成1或者2。


我们每个人来到股市赚的是什么钱呢?


对照找个图,每个人都可以选几个坑往里面跳。前面提到的买股票买亏了,大概就是6、8、9这几种情形吧。


其实,大部分在买股票的时候,都不知道自己是在做什么。




如果认为自己没有那个能力买股票,那么就去买基金吧。


基金是什么?基金是专业的投资人在帮我们买股票(主动式基金),或者按照某个规则去买入一篮子股票(指数基金)。



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