华晨汽车集团破产重整!证监会立案调查!
来源 I 秘密报告 2020-11-23 00:15:22
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近期,华晨汽车集团控股有限公司有关债券违约,引起市场关注。


11月20日,证监会发布公告,对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施,并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查,对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查,严肃查处有关违法违规行为。


图片来源:证监会发布


监管执法是资本市场健康发展的基石。监管层高度重视投资者合法权益保护,全面贯彻落实国务院金融委“零容忍”要求,依法严厉打击各类违法违规行为,维护债券市场良好秩序。另一方面,监管层将继续维护和发挥好债券市场正常功能,支持各类所有制企业合法合规通过债券市场融资发展。

华晨被查,向市场传递“零容忍”信号。从另一角度看,这只是个案,无碍债券市场整体稳定运行,不必一叶障目。


当前经济不确定性增大,整体经济形势和信用环境更趋复杂,处于一个金融风险多发阶段。债券市场一些过去隐藏的风险点突出表现出来。比如长期信用定价不合理,一旦遇上周期问题,叠加经营不善,就容易“暴雷”。

作为多层次资本市场的重要组成部分,债券市场已成为服务实体经济融资的重要场所。近年交易所债券市场市场化改革取得较好进展,按照债券规律逐步建立起规则体系与监管框架,市场总体保持稳定稳健运行,服务实体经济能力明显提升。2019年交易所债券市场累计融资达7.2万亿元,是2014年的17倍。今年前9个月,交易所债券市场累计融资金额为6.39万亿元,继续保持快速增长,为服务实体经济做出了贡献。


对企业来讲,以华晨案为鉴,不妨赶紧梳理自身的风险点,加强公司治理,提高运营质量,做好依法依规信息披露。资本市场的市场化和法治化紧密相联,必须“知敬畏、守底线、尽责任”。


据悉,监管层下一步将摸清市场规律,加快改革发展,进一步提质增效,做到一手支持实体经济融资发展,一手防范化解风险,两手都要硬,既“放得开”也“管得住”,其目的就是要促进债券市场平稳健康发展。(作者 金观平)



沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司(以下简称华晨集团)重整申请,标志着这家车企正式进入破产重整程序。


法院的裁定称,华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形,具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能,具有重整的必要性和可行性。


华晨集团作为辽宁省属国企,直接或间接控股、参股四家上市公司,并通过旗下上市公司华晨中国与宝马合资成立华晨宝马公司。有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。


10月下旬,华晨集团发行的10亿元私募债到期仅支付了利息,本金未能兑付,引发关注。11月13日,一位债权人依法向法院提起华晨集团破产重整申请。


据辽宁省国资委有关负责人介绍,华晨集团长期经营管理不善,自主品牌一直处于亏损状态,负债率居高不下。2018年以来,辽宁省政府及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题,但其债务问题积重难返。


今年,受新冠肺炎疫情影响,华晨集团自主品牌经营状况进一步恶化,长期积累的债务问题暴发。据华晨集团今年半年报,集团层面负债总额523.76亿元,资产负债率超过110%,失去融资能力。为解决债务问题,有关方面成立了华晨集团银行债委会,力求债务和解,但未果。


根据法律规定,沈阳市中级人民法院将指定华晨集团管理人,全权负责企业破产重整期间各项工作,包括受理并认定债权人债权申报,编制重整计划草案并提交债权人会议表决等。债权人将根据法院最终批准的重整计划获得偿付。


华晨集团有关负责人表示,本次重整只涉及集团本部自主品牌板块,不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。作为宝马在中国最重要的合作伙伴,集团重整后有望实现重生,尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源,而且还将不断推出新产品,扩大规模。


旗下上市公司股价飙升


截至收盘,金杯汽车、申华控股双双涨停。


华晨集团全资子公司持有金杯汽车股份约2.66亿股,占公司总股本的20.32%,其中1亿股用于融资融券,占其持有公司股份总数的37.53%,7360万股处于司法冻结状态,占其持股公司股份总数的27.63%。



华晨集团直接及间接持有申华控股股份约4.46亿股,占公司总股本的22.93%,处于冻结状态的股份数量为约1.08亿股,占其持股总数的24.13%,占公司总股本的5.53%。



而港股华晨中国大涨超8%。



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